Planificación Estratégica: Modulo 1

FUNDAMENTOS DE LA ESTRATEGIA

En el presente módulo se tratará tanto 

el concepto base de estrategia empresarial así como las diversas definiciones 

realizadas por los autores más relevantes en la temática. Resulta crucial el destacar 

tanto las funciones como características de la estrategia empresarial. Se hace 

distinción entre tres tipologías de análisis que ayudan a comprender mejor las 

dimensiones de la estrategia estos serían: análisis estratégico, análisis externo e 

interno. 

Todos estos factores tienen una gran importancia dentro de la empresa aunque en las 

tendencias actuales están tomando un papel central el aspecto humano y cultural de la 

organización, de forma que la estrategia y la estructura dependen mucho más que antes de la realidad humana y cultural de la organización.

ESTRATEGIA: DEFINICIONES

 

Las empresas inician su andadura rodeadas de otras empresas que también buscan su camino y sus metas, es decir, las empresas actúan en un entorno competitivo. En esta búsqueda, una de las primeras preguntas que deben plantearse es, ¿hacia dónde queremos ir? Se trata de identificar y definir la misión de la empresa. Uno de los principales problemas es que la mayoría de empresas se pierden en el camino o dan vueltas por la ausencia de metas y objetivos claros que lleven a cabo la misión. Primer componente del proceso de administración estratégica son la misión y las metas principales de una organización ya que proveen el contexto dentro del cual se formulan las estrategias intentadas y los criterios frente a los cuales se evalúan las estrategias emergentes. La misión expone el porqué de la existencia de la organización y el que debe hacer. La mayoría de las organizaciones con fines de lucro tendrán en la cima la maximización de las ganancias para los accionistas. Las metas secundarias son objetivos que la compañía juzga necesarias si pretende maximizarlas.

El origen de término estrategia lo podríamos ubicar en la terminología que era usada en los campos militares. Hace su aparición en el terreno económico y académico a raíz de la teoría de los juegos de Von Neumann y Morgenstern en 1944. Concretamente en los dos casos se basa en la competición, una acción ante el adversario para lograr unos objetivos previamente establecidos. 

Estrategia empresarial 

Cuando hablamos de estrategia empresarial hacemos referencia al conjunto de acciones que conducen a la consecución de una ventaja competitiva sostenible en el tiempo y factible para ser definida ante la competencia por medio de la armonización entre recursos y capacidades existentes en la empresa y su entorno con el fin de cumplir con los objetivos y necesidades de los diversos grupos participantes en la organización empresarial. Por lo tanto, uno de los elementos cruciales a la hora de desarrollar una estrategia es el previo análisis del entorno, del mercado y los competidores. 

En definitiva entendemos la estrategia empresarial como el motor e impulsor de acciones. Es una búsqueda de diversos planes de acción fundamentales de acuerdo con medios actuales y potenciales de la empresa, con el objetivo de conseguir una inserción óptima en el medio socioeconómico en el que actúa.

A continuación, vemos algunas definiciones del concepto estrategia:

"Determinación de los impulsos para el desarrollo futuro de la empresa”  H.I. Ansoff (1979-1980)

"Patrón de los principales objetivos, propósitos o metas y las políticas y planes esenciales para lograrlos, establecidos de tal manera que definan en qué clase de negocio la empresa está o quiere estar y en qué clase de empresa es o quiere ser." K.R. Andrews (1965-71)

"La formulación de una estrategia competitiva consiste en relacionar a una empresa con su medio ambiente y comprende  una acción ofensiva o defensiva para crear una posición defendible frente a las cinco fuerzas competitivas en el sector industrial en que está presente y obtener así un rendimiento superior sobre la inversión de la empresa. Estrategia que se adjetiva así dada su perspectiva externa, propia de la Economía Industrial."  M.E. Porter (1980)

Aquí les dejo unos videos de la importancia de la estrategia en la empresas:

Entrevista a Michael Porter

¿Por qué es importante la estrategia?

¿Qué es estrategia y que no es una estrategia?

Esta es la primera parte, la otra semana continuamos con el curso exitos....

 

VIDEOS DE REFUERZO DE VALOR DEL DINERO EN TIEMPO

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO VIDEO 1

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO 2

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO 3

APUNTES DE FINANZAS EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

1.    VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO


El dinero tiene un valor diferente en el tiempo, dado que está afectado por varios factores:

•    La inflación que hace que el dinero pierda poder adquisitivo en el tiempo, es decir, que se desvalorice.

•    El riesgo en que se incurre al prestar o al invertir, pues no se tiene certeza absoluta de recuperar el dinero prestado o invertido.

•    La oportunidad que tendría el dueño del dinero de invertirlo en otra actividad económica, protegiéndolo no sólo de la inflación sino también con la posibilidad de obtener una utilidad.

Por lo expuesto anteriormente, se puede afirmar que no es lo mismo un millón de pesos de hoy a un millón de pesos dentro de un año, pues por los efectos de la inflación, y otras variables económicas,  no podemos comprar los mismos bienes de hoy dentro de un año.

De igual manera, podría darse el caso de la persona que invierte un millón de pesos hoy; esta persona al cabo de un año espera recibir un millón de pesos, más un dinero adicional que le permita protegerlo de la inflación y que le genere una utilidad.

Si por ejemplo: un computador, al iniciar el año cuesta  $ 2.000.000 y la inflación proyectada para ese año es de 6.5%, quiere decir que para adquirir este mismo computador se debe disponer de $ 2.130.000.

El cálculo puede efectuarse de la siguiente forma:

Nuevo valor = $2000.000 + (2000.000 * 0.065) = $ 2.000.000 (1+ 0.065)
Nuevo valor = $2.000.000 *1.065 = $2.130.000

Dicho de otra forma:

Capital final =V P + (VP*i) = VP *(1+i)

VP: capital inicial

De lo anterior surge el concepto del Valor del Dinero en el Tiempo que sugiere que en nuestras manos y nosotros tomando decisiones con él, el dinero tiene la capacidad de generar más dinero, es decir de generar más valor.

Cuando la riqueza obtenida en un periodo se relaciona con el capital inicialmente comprometido para producirla, obtenemos lo que se denomina tasa de interés. Quiere decir, que lo que un inversionista exige como cantidad diferencial por el hecho de no disponer del dinero ahora a cambio de hacerlo dentro de un periodo determinado, se llama interés, cuya magnitud variará de acuerdo con sus expectativas que él considera está asumiendo al comprometer sus fondos.
2. GENERALIDADES

2.1 CAPITAL

En esta clase el capital es el dinero que se invierte o es prestado.
2.2. INTERES

Para definir el interés nos podemos remitir a algunas definiciones:

•    Valor recibido o entregado por el uso del dinero  a través del tiempo.
•    Utilidad o ganancia que genera un capital.
•    Alquiler que se paga por hacer uso del capital ajeno.
•    Retribución económica que le devuelve el capital inicial al inversionista.

2.3. TASA DE INTERES

Es la relación que existe entre la utilidad obtenida en un periodo y el capital que inicialmente se comprometió para producir dicha utilidad.

Ejemplo: si una persona invierte hoy la suma de $3.000.000 y  al final del año recibe la suma de $3.600.000, ¿cuál fue la tasa de interés que estuvo involucrada en esta inversión?

DATOS: 
CAPITAL INICIAL (VP) = $3.000.000
CAPITAL FINAL (VF) = $ 3.6000.000
INTERES EN PSOS ( I ) = VF – VP = $ $3.600.000 - $ 3.000.000
I = $ 600.000

Denotemos la tasa de interés con la letra i

i=  I / VP    = $ 600.000 / $ 3.000.000
i= 0.20   = 20 %

2.4. TIEMPO

Es el lapso durante el cual se hace uso o se cede el capital y según las partes se pueden dividir en años, meses, semestres, trimestres, días, entre otras.
2.5. POSTULADO DE LAS FINANZAS

Este principio establece que el interés producido por una inversión está en función de tres variables:

•    El capital inicial: mientras más grande sea el capital mayor será el interés producido por éste.

•    La tasa: ésta depende de las fuerzas del mercado, y esta sujeta al juego de la oferta y la demanda. Cuando hay escasez de dinero las tasas aumenta y cuando hay abundancia de él, las tasas tienden a disminuir.

•    El tiempo: mientras mayor sea la duración de la inversión, mayor será el interés producido.

Lo anterior nos permite concluir que para cualquier cálculo de intereses, es absolutamente necesario establecer los valores de las tres variables mencionadas.


3. TIPOS DE INTERES

3.1. INTERES SIMPLE

Se dice que una operación financiera está sujeta al concepto de interés simple, cuando los intereses liquidados periódicamente no se suman al capital, es decir los intereses no generan intereses; por lo cual el capital  inicial (VP) permanece constante durante la vigencia de crédito o de la inversión.

NOTA: La tasa de interés simple se aplica sobre el capital inicial, lo que hace que los intereses sean iguales en todos los periodos.


EJEMPLO 1:

Una persona presta $ 4.000.000 al 3% mensual, durante 7 meses. ¿Cuánto se espera recibir de intereses?

DATOS:
VP = $ 4.000.000
i= 3% mensual = 0.03
TIEMPO (n) = 7 meses
I =?

Solución:

Tenemos que


I = $ 4.000.000 * 0.03 * 7
I = $ 840.000

Respuesta, el interés producido por $ 4.000.000 al 3% mensual durante 7 meses es $ 840.000.

Nota: la tasa de interés y  el tiempo tienen que estar en la misma base, es decir, si los intereses son mensuales el tiempo tiene que ser mensual; si es bimestral el tiempo es bimestral.


EJEMPLO 2:

Un CDT de $5.000.000 paga un interés del 2.8% trimestral simple; cuánto genera en concepto de intereses en un año.

DATOS

VP = $ 5.000.000
i= 2.8 % trimestral
n = 1 año   = 4 trimestres.

Solución

I = $ 5.000.000  * 0.028  *4
I = $ 560.000

Respuesta, un CDT de $ 5.000.000 colocados al 2.8% trimestral durante un año genera un interés de  $ 560.000


EJEMPLO 3:

Una inversión generó un interés de $ 1.250.000 durante 3 años, si la tasa de interés que se reconoció por esta inversión fue el 2.3% mensual, ¿cuál fue el capital que inicialmente se invirtió?

DATOS:
I = $ 1.250.000
i= 2.3% mensual 0.023
n = 3 años = 36 meses

Solución

Por formula general tenemos que


Se despeja de la formula VP,

VP = I / (i * n) entonces,

VP = $1.250.000 / (0.023 * 36)
VP = $ 1.250.000/ 0.828
VP = $ 1.509.661, 84

Respuesta, para que una inversión produzca un $ 1.250.000 de interés, durante tres años a una tasa del 2,3% su capital inicial debe ser  $1.509.661.84

EJEMPLO 4:

Durante cuanto tiempo estuvo invertido un capital de $10.000.000  para que al 4% bimestral produjera $ 6.700.000 de intereses.

DATOS
VP = $ 10.000.000
I= $ 6.700.000
 i= 4% bimestral  = 0.04
n = ?


Por fórmula general tenemos que 

Despejamos de la formula,


n= I / (VP * i) entonces

n = $ 6.700.000 / ($ 10.000.000 *0.04)
n = $ 6.700.000 / $400.000
n= 16.75 bimestres

Respuesta, el tiempo que se necesita para un capital de $10.000.000 produzca  $ 6.700.000 de interese a una tasa de 4 % bimestral es de 16,75 bimestres.


EJEMPLO 5:

Una persona realizo una inversión de $ 12.000.000 y al año y medio recibió de intereses la suma de  $ 1.370.000, cual fue la rentabilidad mensual de esta inversión.

DATOS:
VP = $ 12.000.000
I = $ 1.370.000
n = 1, 5 años = 18 meses
i= ?

Por formula general tenemos que 

Despejamos i

i= I /( VP*n)

Entonces,

i= $ 1.370.000 / ($12.000.000 * 18)
i = $ 1.370.000 / $216.000.000

i = 0.00634  equivalente a 0.634% mensual.

NOTA: Cuando la respuesta sea en tasa de interés, esta se debe dar en términos porcentuales.


EJEMPLO 6:

¿Qué suma tendrá que pagar una persona al término de 3 años, si en este momento le prestan $7.500.000 al 5% semestralmente y se debe pagar al final los intereses y el capital?

Antes de solucionar el ejercicio, cabe aclarar que en ocasiones no se pagan periódicamente los intereses sino que se pacta desde el inicio, entre las partes, el pago de los intereses y el capital al finalizar el vencimiento del plazo, esto es conocido como monto o valor final o valor futuro y lo denominamos VF.

Se denomina monto o valor futuro al capital inicial (VP) más los intereses (I), entonces:

VF = VP + I

Recordar que I = VP * i * n

Reemplazamos en la fórmula,

VF = VP + (VP * i * n)

VF = VP * (1+ (i*n))

Solución del ejercicio

DATOS:
n = 3 años = 6 semestres.
VP = $ 7.500.000
i= 5% semestral 0,05
VF = ?

Tenemos que



VF = $7.500.000 * ( 1 + ( 0,05 * 6)
VF = $ 7.500.000 * ( 1 + ( 0,3))
VF = $7.500.000 * 1,3
VF = $ 9.750.000
Respuesta, al termino de tres años, una persona que presta $7.500.000 al 5% semestral debe pagar al vencimiento $ 9,750.000.


EJEMPLO 7:

Calcule el monto a recibir en nueve meses por ahorrar $ 1.000.000 hoy, con una tasa de interés del 8,5% anual.

DATOS.
VP = $ 1.000.000
i= 8,5% anual  0,085
n = 9 meses = 9/360 = 0,025
VF= ?

Utilizamos la fórmula

VF = $ 1.000.000 * ( 1+ (0,085 * 0,025))
VF = $ 1.000.000 * 1.002125
VF = $ 1.002.125

Respuesta, por ahorrar $1.000.000 hoy, a una tasa de interés del 8,5% anual por nueve meses recibe $ 1.002.125.

EJEMPLO 8:

Un crédito tiene un valor al vencimiento de $90.000 ¿Cuál será el valor presente en 60 días antes del vencimiento? Suponga una tasa de interés del 28% anual.

DATOS
VF = $ 90.000
n= 60 días = 60 / 360 = 0,166666666
i= 28% 0,28
VP = ?

Solución

Sabemos que



Despejamos de la fórmula

VP = VF / (1+ (i*n)) entonces,

VP = $ 90.000 / (1+ (0,28 * 0,166666666))
VP = $ 90.000 / (1,046666667)
VP = $ 85.987, 26

Respuesta, el valor presente de un crédito que estaba al 28% en 60 días es de $85.987, 26.


FORMULAS DE INTERES SIMPLE
Fórmula 1    Interés simple    I = VP * i * n
Fórmula 2    Valor Presente o Valor Actual    VP = I /( i * n)
Fórmula 3    Tasa de  Interés    i = I / ( VP *n)
Fórmula 4    Número de Periodos    n = I / (VP * i)
Fórmula 5    Monto o Valor Futuro    VF = VP * (1 + i* n )

3.2. INTERES COMPUESTO

La gran mayoría de las operaciones financieras se realizan a interés compuesto con el objeto de tener en cuenta que los intereses liquidados no entregados,  entran a formar parte del capital y para próximos periodos generarán a su vez intereses.  Este fenómeno se conoce con el nombre de Capitalización de Intereses.

La diferencia fundamental que existe entre el interés simple y el interés compuesto consiste  en que el interés simple liquida los intereses cada período y se pagan inmediatamente;  en el interés compuesto los intereses liquidados se acumulan al capital para formar un nuevo capital denominado Monto y sobre este monto se calculan los nuevos intereses del siguiente periodo.

Supongamos que una persona invierte $1.000.000 en un CDT a 4 meses, a una tasa del 0.9% mensual, con liquidación mensual de intereses. ¿Cuánto dinero recibirá la persona al cabo de los 4 meses cuando se haya madurado el CDT?

El cálculo puede ilustrarse en la siguiente tabla:



Observemos el procedimiento paso por paso para que tratemos de deducir una fórmula que nos permita calcular directamente el monto final.


0                     1                                 2                                   3                            n
/__________/__________________/________________     / ______________/


VP          VF1 = VP + I                   VF2 = VF1 + VF1 *i*n       VF3 = VF2 + VF2 *i*n  
I              VF1 = VP + VP * i *n      VF2 = VF1* (1+ i)              VF3 = VF2* (1+ i)
               VF1 = VP * (1 + i)           VF2 = VP (1+i) * (1+i)       VF3 = VP (1+i)2 * (1+i)
                                                      VF2 = VP (1+ i)2                       VF3 = VP (1+ i)3 

Como se acumula período a período, la n va tomando el valor de uno, y los intereses de cada período se liquidan sobre el monto anterior.

De acuerdo al anterior desarrollo, si continuamos y llegamos al periodo 15 el valor futuro es:

VF 15 = VP (1+ i) 15

Podemos concluir que a los n periodos el monto o valor futuro será:


VF = VP (1 + i) n


EJEMPLO 9:

Un capital de $36.000.000 estuvo invertido 3 años, al 28% anual compuesto. ¿Cuál fue su monto o valor futuro?

DATOS:

VP = $ 36.000.000
n= 3 años
i= 28% 0,28
VF = ?

Solución

Sabemos que



Reemplazamos en la fórmula.

VF = $ 36.000.000 (1 + 0,28) 3
VF = $ 36.000.000 * 2,097152
VF = $ 75.497.472

Respuesta, un capital de $36.000.000 invertido hoy al 28% anual durante 3 años equivale a $75.497.472.


EJEMPLO 10:

Una persona desea disponer de $3.000.000 dentro de dos años. ¿Cuánto debe invertir hoy  para cumplir su objetivo,  si la tasa de interés que le reconoce la entidad financiera es del 18% anual con capitalización mensual?

DATOS.

VF = $ 3.000.0000
n = 2 años  24 meses
i = 18% anual con capitalización  mensual  18%/12 = 1.5% mensual

Nota: recordemos que la tasa de interés y el tiempo siempre deben de estar en la misma base.  Cuando se habla de capitalización  se esta indicando que los intereses se suman al capital de acuerdo al periodo de referencia.

Ejemplo.  Si decimos que  se tiene una tasa de interés del 30% anual con capitalización bimestral, entonces los periodos de referencia son 6 bimestres puesto que seis corresponde a los bimestres que tiene un año.

Solución al ejercicio

Sabemos que


Despejamos la fórmula,

VP = VF / (1+ i) n

Entonces, 

VP = $ 3.000.000 / (1 + 0.015) 24
VP = $ 3.000.000 / 1,429502812
VP = $ 2.098.631, 75

Respuesta, si una persona quiere disponer de $3.000.000 dentro de dos años a una tasa del 18% anual con capitalización mensual debe invertir hoy $2.098.631,75


EJEMPLO 11:

Una persona invierte $5.000.000 durante año y medio con intereses liquidados y capitalizados mensualmente y le entregan al final $6.250.000. ¿Cual fue la tasa de interés que le reconocieron en esta inversión?

DATOS
VP = $ 5.000.000
VF = $ 6.250.000
n= 1, 5 años  = 18 meses
i= ?

Sabemos que:



Despejamos de la fórmula,

VF / VP = (1 + i)n
Para poder despejar el interés se saca raíz cuadrada de n a ambos lados.

n√VF/ VP = (1+i)

i= (n√VF/ VP ) – 1

i = ( 18√$6.250.000/ $ 5.000.000) – 1
i = 1.012474024 -1
i = 0,012474  = 1, 2474% mensuales.

Respuesta, la tasa de interés que se reconoce en una inversión de $5.000.000 a un año y medio con periodos de capitalización mensuales, es de 1,2474% mensual.

EJEMPLO 12:

Una persona tomo prestado $10.000.000 a una tasa de interés del 2% mensual compuesto, y al final del crédito pagó $41.611.403, 75 ¿qué  plazo le concedieron?

DATOS:
VP = $ 10.000.000
VF = $ 41.611.403,75
i= 2% mensual
n = ?

Sabemos que


Despejamos la variable n,

VF / VP = (1 + i) n
   
Por las propiedades de la potenciación, para despejar la n debemos utilizar los logaritmos, así.

Log (VF/VP) = n log (1+i)

n = log (VF/ VP) / log (1+ i)

n = log ($41.611.403,75/ $10.000.000) /log ( 1+ 0,02)
n = 72 meses = 6 años

Respuesta, el tiempo que le concedieron en este crédito es de 72 meses equivalente a 6 años.



FORMULAS DE INTERES COMPUESTO
Fórmula 1    Monto o Valor Futuro    VF = VP x (1 + i ) n
Fórmula 2    Valor Presente o Valor Actual    VP = VF /( 1 + i ) n
Fórmula 3    Tasa de  Interés    i = ( VF / VP) 1/n –  1
Fórmula 4    Número de Periodos    n = log (VF/VP)/log (1+i)
Formula 5    Interés compuesto    I = VP ((1+i)n – 1)


Todas los ejemplos anteriores se pueden realizar utilizando Calculadora Financiera o las funciones financieras del Excel. Estas herramientas deben considerarse con un instrumento para facilitar los cálculos pues su manejo, más que un proceso mecánico, es un proceso racional en el sentido de que la clave está en plantear adecuadamente el problema que se requiere resolver, para luego plasmarla en forma de instrucciones a la maquina o computador.